1.基本面及价格走势分析
a、周一,国际糖价保持高位整理走势,ICE原糖7月合约收于17.5美分,较上周五收盘微涨0.03美分,涨幅0.17%,伦敦白糖8月合约收于465.5美元,上涨1.1美元,涨幅0.24%。
ICE原糖7月合约连续3个交易日在高位徘徊,等待巴西中南部最新压榨数据公布。由于市场对巴西中南部地区减产程度存在较大分歧,且该地区仍处于压榨初期,减产程度仍不明确,经过大涨之后主要信息已被市场消化,糖价暂时缺少新信息引导。
巴西中南部地区是国际市场最大供应源头,对全球供应影响较大,目前刚进入新的压榨阶段,受到干旱影响市场预计产量将下降,因此倍受市场关注。
从ICE原糖7月合约走势看,短期在高位保持强势整理,等待巴西压榨数据引导后期走势。
b、郑糖周一继续保持上行走势,主力2109合约收于5626,较周五上涨16个点,涨幅0.29%,即将到期的2105合约收于5545,上涨30个点,涨幅0.54%,夜盘受国内商品整体下跌影响,2109合约短期上涨创出5667的新高后迅速回落,最后收于5580,较日盘收盘下跌46个点,跌幅0.82%,2105合约收于5530,下跌15个点。
郑糖持续跟随国际糖价上涨,而现货价格则跟随郑糖持续上行,这与国内现货市场以产销形势为基础的基本面形成背离,导致市场存在明显分歧。
中糖协公布数据显示,至4月底累计产糖1053.96万吨,同比增加32.98万吨,增幅0.32%,累计销糖495.57万吨,同比减少57.2万吨,减幅10.35%,销糖率47.02%,同比下降7.12个百分点。
从产销数据上看,国内销售形势明显弱于去年同期水平。在现货销售压力增加的情况下,行业内普遍对糖价走势存在较大疑虑,而市场投机资金持续推高郑糖,国内糖价在这种分歧之下不断上行。
从目前的市场形势及对未来供应预期的分析看,行业内对糖价上涨的疑虑主要来自销售下降,进口量较大,未来一定会受到现货的压力,投机资金推高糖价主要来自于国际糖价上行,进口开始倒挂,后期国产糖主导国内价格,未来供应形势将发生逆转,且通胀预期强列,在其他大宗商品上涨的带动下,资金做多意愿强列。
根据以上分析认为,国际糖价未来走势将成为影响国内糖价的最主要因素,如果国际糖价持续上行,导致进口成本大幅上升,加工糖成本高于国产糖,供应形势发生逆转,那糖价将持续上行,如果国际糖价稳定或下行,国内的库存压力将在后期显现。因此关注巴西中南部的压榨情况也将对国内糖市产生直接影响。
从郑糖走势看,短期仍保持强势整理走势,操作上重点关注短线资金变化。
2.观点及操作策略
a、郑糖2109合约短线压力5640,支撑5560。
b、操作上建议短线日内为主。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
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施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者,高级经济师、工程师,厦门大学MBA,CPSM美国供应管理专业人士认证,中国物流与采购联合会—专家委员
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可口可乐(中国)装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
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中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
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国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家,生意社特聘专家
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