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一、 基本面及价格走势分析：
a、上周，经过连续四周的下行之，ICE原糖终于止跌并小幅反弹，与前一周收盘价相比7月合约上涨了0.16美分，涨幅约1.4%，收于11.7。巴西蔗产联盟公布数据显示，中南部地区5月上半月产糖159.5万吨，同比下降16.34%，累计产糖297.5万吨，同比下降28.43%，用于制糖的甘蔗比例仍低于去年同期水平。经过连续下跌，印度和泰国增量增加的利空基本已被消化，而从巴西的生产进度上看，可能是时间原因，原油的下跌尚未传递至用蔗比例，而巴西货币雷亚尔上周也出现反弹，这些原因可能促使原糖止跌。从ICE原糖的走势看，已经运行至长期震荡的低点附近，并开始止跌整理。后期关注原油的下跌是否会对巴西中南部地区甘蔗制糖比例产生影响。
b、郑糖在上周受到巴西政府公布中国于2020年5月取消巴西进口糖额外关税消息影响，大幅下跌，由其是SR2005合约因刚好对应时间节点，下跌400点左右，SR1909合约受到市场恐慌影响跌至4900以下，在恐慌情绪缓和后开始反弹，至周五夜盘收于5994。周末糖会的内容非常广泛，分享了各国糖业的发展趋势和方向以及国际糖市可能的运行状况，但对国内市场在明年取消保障性关税后的应对措施鲜有提及。从目前的市场情况分析，SR1909合约虽然面临后期有一定的进口压力，但国内库存同比偏低，价格保持稳定的可能性较大，远期的SR2005合约则将继续寻找取消保障性关税后的合理价格。从这个角度上看，买入SR1909D卖出SR2005或许是当前一个较为稳妥的策略。
二、观点及操作策略：
a、郑糖1909合约短线支撑4950，压力5000、5050。
b、操作上建议短线交易，或买近卖远套利操作。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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