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国外方面：周三ICE原糖继续进行展期，3月合约减出仓位基本全部移至5月，3-5也基本接近平水状态。近期对盘面的主要影响因素印度减产及美元波动周三也几乎偃旗息鼓，美元在100整数关口之上窄幅调整，糖市在3月合约即将到期前保持宁静。
投资分析及咨询机构继续对巴西中南部下一榨季的甘蔗产量进行预估，由于巴西１月份降雨较为充沛，这对甘蔗的生长较为有利，因此，近期机构由于发布预估报告的时间差异也造成了对下一榨季巴西中南部甘蔗产量的较大差别。
周三分析机构F.O.Licht发布报告称，2017/18榨季全球糖市将由之前两个榨季的供应短缺转为过剩，全球糖市过剩量预估200万吨，本榨季短缺550万吨。其认为，后市全球过剩将明显利空糖价。
技术上看，原糖指数其上承压于20.67-20.77，之下有强弱分界20.31的强有力支撑，3月合约即将到期，5月合约即将成为主力。形态上看，目前期价所处位置也是较难判断。
国内方面：郑糖1705走势纠结，如我们近期所分析，造成目前这种走势的主要原因有三：一是目前正处国内压榨高峰和传统的消费淡季，但产需存在较大的硬缺口，向上承压于现货、向下同样也有现货价的坚强支撑；其二，目前是自白糖上市以来总持仓规模尤其是主力合约持仓最少的一年，由于其投资空间相对有限投机资金参与度不高；第三是近两年由于受到进口管控政策和行业自律的影响，内外联动性脱节，市场在等待3月底国家政策的进一步明朗。因此郑糖处于上下两难的境地，周三全天期价仍是在6935上下较小的区域内震荡，后市仍须关注期价的运行区域及持仓变化的配合。
操作建议：近期国内糖市仍是易涨难跌的格局，期价维持在6850-6880之上，一是下有现货价支撑，二来3月底之前国家有可能提高配额外进口关税。同时，市场空头主要是基差交易者和保值盘为主，期价如向下跌破现货价则这部分空头平仓将对盘面有较强支撑，在这种情况下，仍建议低吸高平为主，不追高，不杀跌，耐心等待市场机会。激进的交易者应密切关注盘面持仓，遇有大举增仓，可跟随增仓方向少量参与。
来自：中粮期货营业部
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曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
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经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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