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糖市早评：供应压力增大 回调仍将继续
一、基本面及价格走势分析：
a、上周ICE原糖3月合约再次向下突破了一个重要支撑——18.8美分，最低曾到达17.84美分的低——整体的回调幅度已按近这波牛市的一半。如此深度的回调主要还是因为四季度是全球供应最充足的时期，印度、泰国、中国、欧洲及中美洲国家都进入了压榨阶段，供应快速增加，加上投机资金深度介入后又快速离场在缺乏买盘的情况下，对价格造成了较大的压力。美元的走强、巴西货币贬值以及新的供应增长周期的预期对于糖市更是雪上加霜。总体上现在就处在回调的阶段，也许要等到目前的生产状况较为明朗时价格才会趋于稳定。上周美联储加息及巴西公布的11月压榨数据是这次糖价向下突破的引线，短线需关注18美分能否形成有效支撑。
b、国内糖市除受到国际糖市的拖累外，供应增加也是回调的主要因素。目前国内主产区均已开榨，且后期开榨将进入高峰期，供应量呈快速增长过程中，供应中还有一个对目前糖价形成压力的是结转糖，由于上榨季结束时，由于对未来极度看好预期，中间商和部分投机资金大量囤积，助涨了当时的上涨势头，也未现在的下跌埋下了种子，国储糖再次抛储30万吨的消息使市场陷入了恐慌，让那些怀揣着政策救市希望的投资者不知所措，还有即将公布的进口数据也会在已经沉重的市场上再加一份压力。需求方面，春节前采购旺季目前应该已经处在高峰期，但可能远低于市场供应的增长，且后期时间已经较短，无法阻挡糖价回调，当前的回调可能将维持较长的时间。短期走势关注1705合约在6800附近的支撑。1701合约走势坚挺，主要受到现货的支撑，但目前供应压力较大的情况下，只能保证下跌速度相对较小。
二、观点及操作策略：
a、郑糖短期仍将维持弱势走势，1701合约压力位7050，支撑位6900，1705合约压力位6900、6960，支撑位6800；
b、操作上建议前期空单可持有或在支撑位减仓，等反弹后再适度增仓。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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