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糖市早评：宏观与需求推动 郑糖强势运行
一、基本面及价格走势分析：
a、ICE原糖周五终于止跌反弹，收于19.88美分，至此三月合约下跌幅度近20%，这波大幅回调的根本原因是美元强势上涨和北半球进入压榨阶段短期供应将大幅增加，这导致做多的基金持续减仓、商业卖出保值不断增加以及很多消费国购买转向本地区，国内10月的进口数量说明了近期对国际市场需求的减少；目前从基本面上还没有看到能够扭转弱势的因素，从技术走势上前期过快的下跌或许会得到一些纠正，近两个交易日美元已经暂时停止了上涨；
b、周五夜盘再度大幅上涨，主力1701合约达到了7093元/吨的高点，1705合约最高超过了7200元/吨，从而使郑糖在达到了近5年以来的高点，重回7字头；郑糖之所以在与原糖走势严重背离的情况下不断创出新高是时间、政策、宏观和减产等多种因素同时作用的结果；从时间上看，今年的春节在一月下旬，距今仅两个月，节前采购已经开始，而主产区才刚刚开榨，大规模供应可能要在12下旬之后，供应与需求高峰不同步，同时国内本年度进口糖库存较低降低了供应，导致阶段性紧张；人民币贬值以及商品市场走强使投资资金推动白糖上涨，配额外进口的限额加上国内产量供不需等强化国内对糖价上涨的预期，这些因素叠加起来，当时间窗口出现的时候就成为强劲的动力推动价格上涨；
二、观点及操作策略：
a、郑糖目前仍有上涨动力，需要重点关注的是节奏的把握以及恐高的心理的控制；
b、盘中有较大幅的回调可能都是买入的时机，同时要做好风险控制。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
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资深媒体人、 现代物流报副总编
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畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
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可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
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中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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