1. 基本面及价格走势分析:
a、周四,ICE原糖从近日低点回升,10月合约较前一交易日上涨0.2美分,收于12.77美分,涨幅1.59%,伦敦白糖10月合约上涨2.7美元,收于361.9美元,涨幅0.75%。
在巴西公布8月上半月的压榨数据后,短期利空被市场消化,糖价开始止跌回升。
近期糖价的走势可能还受到白糖与原糖价差走弱的影响,导致对原糖需求下降,令国际糖价走弱。7月,由于白糖持续走强,白、原糖之间持续拉大,最高时价差达到了100美元的高位,刺激了对巴西原糖的需求,同时增加了白糖供应,导致白糖在8月中旬开始回调,白糖与原糖的价差开始收窄,至昨日降到了85美元左右。
白糖与原糖之间的关系,导致市场供需结构上发生的变化,加上其他因素,阶段性影响了价格走势。
长期走势上,糖的整体供需是决定因素。从ICE原糖10月合约走势上看,目前保持高位震荡的走势,短线可能开始上行。
b、郑糖周四高位小幅波动,主力2101合约收于5156,与前一交易日持平,夜盘小幅回调,收于5146,近月2009合约在5200点附近波动。
受到现货需求突然爆发的影响,现货市场在较短时间内较大幅度地上涨,带动了郑糖走高。周四,主产区糖价继续全面上调,广西涨幅在10至30元左右,云南普遍上调10元,上调幅度较周开始缩小,表现为上涨过程中的惯性上冲,从价格变动中感觉销量开始平稳,有利的情况是,进口加工糖也在上调报价,且上调幅度较大,这将扭转市场看跌氛围。
在前期销量大增,市场短期需求大部分得到满足之后,市场价格开始趋于稳定。但是稳定可能是短期的,7月进口量减少,加工糖多为预售,难以满足短期爆发的需求,8月下旬开始转向国产糖。市场预期8月销量将大幅增加,并超过去年同期水平,可能导致库存较大幅度下降。
在进口糖增量较大的情况下,如果期末库存仍保持低位,将改变后期的预期,对糖价上行形成有利的市场氛围。因此8月产销数据对后期走势影响较大,需重点关注,同时关注进口情况。
从郑糖走势看,高低点都在抬升,整体走势有走强特征,短线保持在高位震荡的可能性较大。
2. 观点及策略:
a、郑糖2101合约短线支撑5100,压力5180。
b、由于现货市场连续好转,已不宜过度看空,目前郑糖处在重要转折点,观察市场方向选择。
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曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
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经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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