现货走弱郑糖整理短线震荡思路操作-上糖网

现货走弱郑糖整理短线震荡思路操作

Mar 23, 2020 9:11:41 AM

来源：上糖网研究院

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1. 基本面及价格走势分析：

a、上周，ICE原糖先跌后涨，在连续大幅走弱之后，触底反弹，5月合约最低至10.44美分，收于10.90美分，较前一周收盘仍下跌了0.78美分。

从上周走势看，全球金融市场恐慌情绪开始缓和，美股三大指数均进入了震荡走势，原油暂时止跌，美元兑巴西货币雷亚尔趋于稳定，ICE原糖随整个金融市场的止跌走稳小幅反弹。

在经历了持续的恐慌情绪造成的大幅下跌之后，市场风险已经被充分消化，开始向基本面回归，进入价格修复阶段。目前北半球压榨进入收尾阶段，泰国甘蔗和糖业委员会数据显示，预计将于3月26日收榨，糖产量将从上一季的1460万吨降至830万吨，减少630万吨，印度截至3月15日累计产糖2158.2万吨，去年同期为2736.5万吨，同比减少578.3万吨。

在北半球即将结束压榨的时候，南半球即开启新一年的压榨。由于国际原油大幅度地走弱，市场预计巴西中南部地区将大幅提高糖产量，分析机构预计新年度糖产量在3210至3340万吨之间。从这些数据看，仅能弥补泰国减少的数量。

由于原油处于历史低位，后面或许存在较大变化，对巴西国内乙醇市场影响较大，从而影响糖的产量，因此巴西是糖产量增量如何仍须观察实际压榨结果。目前中南部地区已经有糖厂开榨，其产糖高峰期从六月开始。

从ICE原糖走势看，后期逐渐走稳并展开反弹的可能性较大。

b、郑糖上周低位震荡，主力2005合约两次在5400点附近受到支撑并反弹，维持在5400至5550的震荡区间内，2009合约相对偏弱，保持在5370至5490的区间内震荡。

郑糖受到宏观因素、国际糖价下跌、以及需求阶段性需求下降的共同影响，总体保持下行走势，上周在触及到5400点附近市场心理价位后，止跌走稳，整整保持震荡走势，短期止跌迹象明显。

现货市场，主产区广西基本完成压榨，全面进入销售阶段。但由于受到淡季及疫情影响，需求较弱，销售量难以提升，糖企报价下调幅度开始加速，主产区广西代表性糖企下调幅度在80左右，价格已全面下行至5700下方，而贸易商较低的报价则远低于糖企报价。

从目前市场看，由于需求不量销售不畅的局面仍将持续，现货价格将进一步走低，而郑糖短期保持整理走势的可能性较大。

2. 观点及策略：

a、郑糖2005合约短线压力5550，支撑5400，2009合约压力5500，支撑5380；

b、操作上建议以震荡思路观察行情，寻找压力做高抛低吸短线操作。