一、 基本面及价格走势分析:
a、上周,ICE原糖强势反弹,10月合约上涨了,按收盘价计算上涨了4.44%,收于11.57,3月合约上涨4.39%。收于12.61。在市场普遍预期即将开始的新年度供应将出现短缺以及巴西中南部地区压榨数据持续利好的背景下,10月合约到期前空头大量回被触发了强劲的反弹。对于短期来说,随着10月合约的到期,市场可能需要观察实际交割情况以及当前的供求状况后做出判断然后选择后市方向,但长期来说,供应缺口将导致库存的下降,糖价最终将走出低谷形成上涨走势 ,目前大概率地可能成为本轮周期的底部,逢低买入,长线持有是应首选的策略。
b、郑糖上周在近期震荡的下沿形成支撑后,连续上涨,主力2001合约上涨121点,收于5532。郑糖在主产区库存较低的情况下,跟随ICE原糖强势上行。由于处于新旧榨季交替阶段,市场观点出现较大差异,主要是目前国内实际的工业库存可能低于市场预期,导致南方主产区现货报价非常强势,即将触及6000点整数关口,而根据以往数据看10、11月销量较低,仅有20万吨左右,北方产区进入10月后将大规模进入压榨,新糖将很快上市,且自7月以来进口量在持续增加,也在补充市场供应,从这点来看,目前国内存在区域供应结构失衡的问题,主产区供应量可能少于销区,再加上市场预期供应偏紧是阶段性的,大规模开榨后势必带来压力。这可能是目前期现价差不断拉大的主要原因。那么对于郑糖走势来说,哪一种因素对郑糖影响大,短线可能就会倾向于哪个方向。由于这样的矛盾,再加上在走势明确前可能存在“十一”长假、突发因素有可能带来的短线极端行情,为避开不确定的风险,需要继续观察后期走势。
二、观点及操作策略:
a、郑糖2001合约短线压力5580,支撑5460。
b、由于今日是“十一”长假前最后交易日,建议采取适当措施以规避长假风险。
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丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
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经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
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国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家,生意社特聘专家
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