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9-1价差快速走强
Apr 26, 2019 9:33:55 AM
来源:上糖网研究院
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产业动态

国际:

乌克兰:本榨季产量预计130-140万吨,上榨季为180万吨,因甜菜种植面积下降。

泰国:截至4月15日产糖1442万吨同比增加4%

UNICA:四月前两周,中南部入榨1380万吨(-38%),产糖34万吨,产乙醇7.37亿升(-26%),甘蔗制糖比例23%(去年同期31%)。下图为同期历年产量及制糖比例。

国内:

4月上旬,南宁海关隶属水口海关,办理了南宁关区第一批“集中申报”进口业务。该项业务首个受益项目为水口海关辖区进境的中越合作种植糖蔗。

分析逻辑

巴西压榨数据利多,但原糖在泰国和印度高产压力下,仍跌回震荡区间下沿,未能脱离近期的区间范围。预计泰国产量将创下新高或持平去年,接近1500万吨。伦敦白糖收红,前期白糖升水偏低。或逐步进入修复期。

郑糖连续大幅回落,9月一度在昨天收盘于5300之上,夜盘跌至5250关键支撑位。空头集中卖出1月,9-1价差从-200反弹到前期-80左右,目前看1月份的套保机会快速消退。由于明年5月面临关税调整等可能,1月具有更多不确定性。下周交易所提保2个点,如果延续快速下滑,压力将转到前期主要增仓多头一方。注意仓位控制和价格剧烈波动风险。基差方面看,已经基本正常,预计下跌过后将有所企稳。

操作建议

9月合约参考区间5250-5300

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