一、 基本面及价格走势分析:
a、上周,ICE原糖在连续两周下跌之后开始上涨,波动区间与前一周基本相当,收盘时与前一周收盘价相比上涨0.39美分,涨幅3.2%,收于12.57美分,从整体走势上看,5月合约仍在12至13.4美分之间波动。上周基本面上没有出现对糖价有明影响的信息出现,ICE原糖在失去下跌动力之后开始止跌上行,宏观上,原油有明显上涨,客观上对糖价起到了支撑作用。目前市场的焦点开始向巴西聚焦,市场普遍预期在4月开始的新年度巴西中南部地区将提高糖的产量,但由于泰国、印度、欧盟等主产国和地区受到低糖价困扰而预期减产,2019/20年度将出现供应缺口。本榨季影响较大的泰国、印度压榨尚未结束,最终产量仍不确定,糖价的走势也在随着压榨进度波动,这两个国家对糖价的短期走势仍有较大的影响,后期需要关注。
b、郑糖上周小幅上涨,主力1905合约比上周收盘价上涨了40个点,仅上涨0.78%,收于5114。郑糖走势主要跟随原糖上涨,但力度相对较弱。由于最大主产区广西区政府已经公布了推进糖业市场化政策,但实施的具体时间尚未确定,存在一定的政策风险,因此市场在观察和等待。两会已经结束,有传言两会结束之后,政府将着手实施该项政策,需加关注。从市场的角度来看,如果进口没有放开,走私受到严格管理,供应处于偏紧的状态下,影响更多的可能市场心理层面,如果取消进口限制,供应充足,国内糖价将向进口糖的价格方向调整,在贸易救济措施到期后糖价将出现较大调整,而期货由于期预期性将提前做出调整。未来的一段时间,国内将处在基本面好转与政策不确定性的影响之中。短期走势上,郑糖在5000点上方有较强的支撑,但由于淡季及对政策不确定性的担忧,上涨动力不是很强,观察郑糖在5100点附近的走势变化,可短线尝试做多。
二、观点及操作策略:
a、郑糖1905合约短线支撑5100、5080,压力5150,5200,1909合约支撑5070、5050,压力51005130。
b、操作上建议逢低适当短线做多。
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丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
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可口可乐(中国)装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
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国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家,生意社特聘专家
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