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糖市早评：低位需求意愿增强 郑糖继续反弹可能性大
一、 基本面及价格走势分析：
a、周二，ICE原糖10月合约在跌破10美分之后反弹，涨幅1.09%，收于10.22美分。当日美元兑雷亚尔继续大幅升值，涨幅达2%以上，但未能使糖价进一步下跌，而巴西国家商品供应公司（Conab）下调巴西糖产量预估，导致糖价低位反弹。Conab预计18/19年度巴西糖产量在3420万吨，5月时为3540万吨，中南部地区3160万吨，上次预估为3280万吨，均远高于其他分析机构。从当日走势看，历史低位区域，在连续大幅下跌之后，市场变得较为谨慎，在没有新做空动力的情况下，利好因素极易推动反弹，同时10美分整数关口也是重要的心理支撑，同时巴西汇率连续贬值之后，也抵制了继续卖出的动力。其后需要观察本次的反弹强度与高度。
b、郑糖周二继续反弹，1901合约盘中虽有反复，但仍收于近期反弹的高点附近，夜盘借助原糖上升走势一度发起上冲，最后仍站在了5000点上方。由于前期跌幅较大，期现价差迅速拉大，现货跌势较慢，期货反弹修复价差，而从盘中走势看，郑糖近日较为坚挺，多头资金多次拉抬价格，虽未成功，但做多意愿明显。基本面上，自7月以来，工业库存消化较快，多头对后期信心较足，加上郑糖下跌之后仓单流出加快（主要指甜菜糖），表明1809合约价格较低，买入甜菜糖意愿增强，加上期现货价差较大，做空动力减弱，同时预期8月销量的不会太差，整体来说，短期内形势开始好转，糖价继续反弹的可能性在加大。
二、观点及操作策略：
a、郑糖1901短线支撑4980，压力5050，1809合约支撑4710，压力4800。
b、操作上建议空头逢低适当减仓，并继续观望。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
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资深媒体人、 现代物流报副总编
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畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
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可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
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国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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