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糖市早评：郑糖短线结束反弹 或进入震荡走势
一、 基本面及价格走势分析：
a、周一，ICE原糖大幅下挫，5月合约下跌3.87%，收于11.19美分，7月合约下跌4.21%，收于11.37美分，再次创出新低。基本面上，美元兑巴西货币雷亚尔再次创出近期新高，至3.4521。雷亚尔持续走弱，增强了巴西糖厂在ICE原糖上卖出意愿，超出预期的供应增长也使泰国等其他主产国加大套保力度，据CFTC最新报告显示，截至4月17日当周商业空单大增23153手，至414471手，本年度截至3月欧盟累计出口182万吨，上年同期为50.66万吨，截至2月累计进口66.2万吨，同比减少41.9%。由于印度产量激增，潜在出口量巨大，对国际市场形成巨大压力，可能基于这种预期，商业套保开始加大。从ICE原糖走势看，下跌似乎有加速之势。
b、郑糖周一结束反弹开始回落，与前一交易日收盘价比1805合约下跌26点，收于5393，夜盘收于5383，1809合约下跌下跌21点，收于5479，夜盘继续走低至5460结束交易。据海关数据，3月份进口38万吨，同比增长25.9%，1－3月累计进口43万吨，同比减少51.9%万吨，3月出口5260吨，增长93.7%，1－3月累计出口9.5万吨，出比增长141%。据此判断，由于国内今年增加了进口配额，前期进口数量较少，后期进口数量可能加大。整体呈现前低后高的局面，这不利于已经不断走低的国内糖价。从郑糖当前的走势看，短期可能进行整理，但长期的下跌趋势仍未改变。
二、观点及操作策略：
a、郑糖1805合短线支撑5340，压力5430，1809合约支撑5430，压力5500。
b、操作上建议中长线空单继续持有，并可在反弹高点适当补仓，同时可卖出期权获取收益。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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