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糖市早评：郑糖反弹基本到位 盘中择机卖出
一、 基本面及价格走势分析：
a、上周，ICE原糖3月合约整周都在迈着碎步慢速反弹，至周末收于14.36美分。之所以走出这样小心翼翼的行情，主要是受到综合因此的影响，对未来的基本面存在着较强的谨慎心理。巴西公布中南部地区9月下增月的压榨数据，压榨量、产糖量及用蔗比均出现下降，显示巴西已经进入压榨后期，由其是制糖用蔗比例快速下降，应该说是较大利好，但ICE原糖仅用极小的涨幅回应了这样的利好，随后在美国农业部报告也未能让糖价增加信心，而且盘中均有较大的回调，只是收盘前快速拉起。市场对利空消息的谨慎由此可见，因为处在增产周期的新旧榨季过渡阶段，利多因此只能较小地改变当前的供需状况，而一旦出现利空消息很可能就是急剧的下跌行情，而且利空是可以看得见的，只是还未发作而已。从原糖的走势也可以看出，目前整理走势的高位越来越低。
b、十一长假过后，郑糖的走势可谓十分强劲。主力1801合约从最低的6030点仅四个交易日就反弹至最高6282点。其中的原因主要是现货价格一直保持坚挺的走势，在郑糖受到空头重力打压运行至低位时，始终保持着较高的价格，期现价差一度达到500至600点。在现货并不跟随郑糖下跌的情况下，空头被迫暂时离场，加上抄底资金以及对1801合约存在供应不足想法的资金同时发力，迅速的将价格拉到了高位。从目前的走势看，经过反弹，期现价差已经得到了修复，且到了这样价位后，做多力量开始迅速减弱，上行空间相当有限。从基本面情况分析，在公布榨季末产销数据后，工业库存情况同比基本相同，加上国储糖刚刚投放市场，郑商所尚有43万多吨库存，供应榨季末需求相当充足，只是从地域结构上不均衡。较低的产区库存对榨季末的糖价起到了积极的支撑作用。糖价已经反弹了，面对一个将大幅增产的年度对于制糖企业来说，再次提供了一次套保的好机会。
二、观点及操作策略：
a、目前反弹高度已经基本到位，1801合约短线压力6280，支撑6220。
b、操作上建议盘中高点择机卖出。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
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弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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