糖市早评:郑糖中长期弱势难改 短期需消费长假影响
一、 基本面及价格走势分析:
a、十一长假期间,国际糖市虽出现短期的波动,但总体保持平稳,最终回归至节前水平。ICE原糖3月合约在13.7美分上方支撑位反弹,最高至14.57美分,但在周五受到打压迅速跌至13美分附近。从整体走势看,反弹的高度逐次下降,波动区间在缩窄,不断收敛的走势显示整理行情可能接近结束。随着北半球开始进入压榨,后市供应将快速增加,这或许会给ICE原糖带来新的压力。后市重点关注ICE3月合约在13.7美分附近的走势,基本面上关注印度、泰国等国生产动态及巴西中南部地区9月下半月压榨进度。
b、郑糖长假期间,没有重要信息出现。目前国内糖市处在新旧榨季交替过程中,短期市场情况复杂混乱,由于主产区广西、云南工业库存低,挺价意愿较强,糖价坚挺,与销区形成倒挂,而近期国储糖拍卖以及较充足的商业库存加上北方甜菜糖已经上市,导致销区价格较弱,目前糖市处在僵持偏弱状态。从时间上来看,总体上不利于糖价定,除了局部的供应问题,短期国内糖源较多,库存足以维持近月消费,中长期北方新糖已经开始大规模生产,甘蔗产区开榨也在临近,供应将越来越多,因此郑糖后期压力较大。短期走势关注9月产销数据、广西地方储备招标情况。从郑糖走势看,呈现出近强远弱走势,近月合约受主产区现货价格及国储糖拍卖底价支撑,对远期合约升水不断提高,但后期能否支撑高升水还须观察消费情况。总体看,郑糖弱势运行的可能性较大。
二、观点及操作策略:
a、中长期维持做空策略,短期等待反弹后卖出。主力1801合约上方压力6200,下方支撑6100。
b、由于节后需消化长假期间影响因素,因此建议观察为主。
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曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
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经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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