重心上移郑糖测试压力三探支撑原糖低位震荡-上糖网

重心上移郑糖测试压力三探支撑原糖低位震荡

Jun 8, 2017 2:02:19 PM

来源：上糖网研究院

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　　国外情况：本周前三个交易日原糖指数先后收出振幅基本相当的倒锤头、十字星和带有上下影线的小实体阳线，下行14美分整数关口支撑作用较强，但是其上我们指出的14.45-14.66区域压力也呈现出较强的压制作用，期价结束前期日线八连阴后转入低位震荡，基本面也在悄然发生着一些变化。

　　今年以来，巴西中南部甘蔗产区高于历史平均水平的降雨对甘蔗生长和收获带来一定的影响，加之近期连续下挫的糖价，使得新榨季开始后远高于上年的用于制糖的甘蔗压榨比率较难维持，市场猜测巴西生产商可能降低用于制糖的甘蔗压榨而青睐于生产乙醇，但目前这仅是市场猜测，本榨季开始后，巴西生产商用于制糖的甘蔗比率高于往年，市场也在等待5月下半月的双周报告以确认这种猜测是否会被证实。

　　技术上看，持续的下跌释放了做空的能量后，原糖指数转入了低位震荡，近期期价三度测试14美分整数关口的支撑，除第一次惯性下破外，这两个交易日在此均受到了有效的支撑，但其反弹力度也较为有限，其上密集成交区域14.45-14.66一带的压力也比较强。近期重要的技术压力仍看14.45-14.66一带，其上还有前期平台底部15.06一线的压力；其下行支撑除14美分整数关口外，之前我们提示的13.76仍是较为关键的形态支撑位置。

　　国内情况：国内糖市仍是以稳为主，南宁现货价格重回6760。5月份广西远高于上年同期的销售数据对现货价有所提振，但从全国产销情况看仍不算乐观。郑糖1709受前期卖9买1套利平仓盘的推动，周三1-9价差快速收窄，1709重返6575之上后减仓反弹势头较为明显，期价再度逼向6626-6630前期向下跳空缺口。夜盘则显得上攻乏力，之后被一步步压制期价出现增仓回落。我们昨天也指出，郑糖1709再度下试支撑后减仓反弹，期价如能重新站上6575之上，后市6590-6630将是多空争夺的主要区域。同时也指出，6630之下仍是空头控盘的格局，大概率表现出增仓杀跌或者压制、减仓反弹的走势特点，周三夜盘上试压力后被增仓压制期价回头。

　　技术上仍须关注6590-6630区域的争夺，我们近期也分析过，目前的走势特点多头以被动防御为主，几乎不会主动出击，而空头尽管在入市时较为主动，但是一到关键位置出现滞跌便出现动摇，稍有减仓即可能出现较为快速的反弹走势，这在近期表现的较为淋漓尽致。6575之上仍可继续关注反弹的高度，尤其是出现上述情况时，增仓短空、减仓短多的机会近期还是比较容易把握的。

　　操作建议：6630之下仍建议观望为主，主要是目前盘面贴水已经较大，再向下追空的空间较为有限，而国内的政策基本隔离了内外两个市场，后市如重新站上6630其向现货价回归的可能性较大。目前形态尚不充分，多头也没有出现主动性进攻。盘中须重点关注大幅增仓时期价运行的方向，前期一直是空头控盘走势，近期盘中如出现逆转才可能酝酿较大级别的行情。否则，耐心等待吧，短线参与还是有点小机会，但持仓风险较大。